要約
暗号通貨の目標は分散化です。
原則として、すべての通貨は同等の地位を持っています。
従来の株式市場とは異なり、デフォルトの額面通貨（法定通貨）がないため、取引ペアを自由に設定できます。
しかし、すべての 2 つの通貨間で取引市場を設定することは非現実的です。
管理コストを管理し、十分な流動性を確保するには、これらの大量取引ペアを優先的にカバーし、すべてのコインにアクセスできるようにする必要があります。
これは最適化の問題であることに注意してください。
その特殊性は次のとおりです。 1) ほとんど (99.5% 以上) 可能な取引ペア間の取引量を直接観察できない。
2) 接続性の制約を満たします。つまり、すべての通貨が取引可能であることが保証されます。
この問題を解決するために、2 段階のプロセスを使用します。 1) 正規化された切り捨てられた固有値分解に基づいて欠損値を埋めます。ここで、正則化項は、欠損値をゼロに制限する範囲を制御するために使用されます。
2) ヒューリスティックな検索と枝刈り戦略を使用して、分岐限定プロセスに基づいて最適な取引ペアを検索します。
実験結果は次のことを示しています: 1) 通貨建ての数が制限されない場合、より分散化された取引ペア設定が得られ、大きな通貨ペア間で直接取引ペアを確立することが推奨されます。
2) すべての取引所には最適化の余地がある程度あります。
不適切な取引ペアの設定は主に、主観的に小型コインを相場に設定したり、新興の大型コインを時間内に追跡できなかったりすることが原因で発生します。
3) 取引ペアが少なすぎると、カバレッジが低くなります。
取引ペアが多すぎる場合は、市場と頻繁に調整する必要があります。
取引所は、それらの間の適切なバランスを取ることを検討する必要があります。
要約(オリジナル)
The goal of cryptocurrencies is decentralization. In principle, all currencies have equal status. Unlike traditional stock markets, there is no default currency of denomination (fiat), thus the trading pairs can be set freely. However, it is impractical to set up a trading market between every two currencies. In order to control management costs and ensure sufficient liquidity, we must give priority to covering those large-volume trading pairs and ensure that all coins are reachable. We note that this is an optimization problem. Its particularity lies in: 1) the trading volume between most (>99.5%) possible trading pairs cannot be directly observed. 2) It satisfies the connectivity constraint, that is, all currencies are guaranteed to be tradable. To solve this problem, we use a two-stage process: 1) Fill in missing values based on a regularized, truncated eigenvalue decomposition, where the regularization term is used to control what extent missing values should be limited to zero. 2) Search for the optimal trading pairs, based on a branch and bound process, with heuristic search and pruning strategies. The experimental results show that: 1) If the number of denominated coins is not limited, we will get a more decentralized trading pair settings, which advocates the establishment of trading pairs directly between large currency pairs. 2) There is a certain room for optimization in all exchanges. The setting of inappropriate trading pairs is mainly caused by subjectively setting small coins to quote, or failing to track emerging big coins in time. 3) Too few trading pairs will lead to low coverage; too many trading pairs will need to be adjusted with markets frequently. Exchanges should consider striking an appropriate balance between them.
arxiv情報
| 著者 | Di Zhang,Qiang Niu,Youzhou Zhou |
| 発行日 | 2023-09-06 10:20:13+00:00 |
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